西方44大但人文艺术熊园：10月消西方44大但人文艺术费和服务业超预期的背后
熊园：10月消西方44大但人文艺术费和服务业超预期的背后
在设立经济特区之初，两地的人口及经济总量相差无几。珠海仅在陆域面积上比深圳小一点，一个1725平方公里，一个1997平方公里。然而，经过短短40余年的发展，到今天，两地的综合实力用天壤之别来形容都不为过。
作者：熊园 杨涛 （熊园系国盛证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）事件：2024年10月工业增加值同比5.3%（前值5.4%），社零同比4.8%（前值3.2%）；1-10月固投同比3.4%（前值3.4%），地产投资同比-10.3%（前值-10.1%），广义基建投资同比9.4%（前值9.3%），制造业投资同比9.3%（前值9.2%）。核心观点：10月经济整体延续9月反弹势头，再度确认了目前经济正处于企稳回升过程中。其中，出口、消费、服务业生产、PMI等均有显著好转，工业生产、投资基本稳定；但CPI、PPI等指标继续回落、信贷社融规模低于预期，指向经济好转仍待继续巩固。往后看，更多增量政策有望出台，助力推动内需继续修复，但外需不确定性较大；短期关注12月政治局会议和中央经济工作会议。具体看，10月经济数据有如下特征：>消费端：继续反弹，强于预期；其中化妆品、家电、服装、文化办公用品消费增速反弹最多,主因以旧换新政策带动、双十一促销活动提前（今年京东、淘天启动“双11”提前了十天至10月14日前后）。>投资端：地产销售边际企稳，制造业投资续升，基建投资分化收敛；>供给端：工业微降；服务业增速创今年新高，主因在增量政策、市场回暖带动下，10月金融业生产指数加快3.7个百分点，房地产业生产指数自去年6月以来首次由降转增。>就业端：失业率小幅回落，主因经济环境有所好转。摘要如下：1、整体看，10月经济继续回升。10月出口、消费、服务业生产增速均有明显反弹，固定资产投资和工业生产增速基本稳定，地产销售量价也出现企稳迹象，整体经济延续9月回升势头，再度确认了本轮经济已经触底反弹。但从PPI跌幅扩大、信贷社融规模低于预期等来看，目前经济好转尚不稳固、仍待政策进一步加码。2、往后看，更多增量政策有望出台，推动内需继续修复，外需不确定性较大。>政策看，近期一揽子增量政策持续加码，“10万亿+”财政刺激方案确定；更多增量政策也有望出台，可能的包括：年底再降准、明年一季度可能进一步降息，新一轮消费补贴等，有望推动后续经济继续好转。短期关注12月政治局会议和中央经济工作会议。>GDP看，按照略高于季节性推演，四季度GDP增速可能回升至5%以上，全年5%的增长目标有望完成。2025年GDP目标可能仍定为5%左右的偏高水平。>结构看，预计内需温和修复，外需不确定性仍大。在政策发力支持下，投资增速有望反弹；随着收入增速回升，消费也有望温和修复。出口方面，美国经济韧性较强，但特朗普内阁对华鹰派程度较高，2025年可能的贸易摩擦对我国出口扰动较大。3、具体看，10月经济数据有如下特征：1）消费端：继续反弹，强于预期。10月社零同比4.8%，较前值回升1.6个点，高于市场预期的3.9%；季调环比0.4%，较前值0.56%微跌。细分商品看，10月多数商品消费增速回升，化妆品、家电、服装、文化办公用品消费增速反弹最多，可能与以旧换新政策带动、双十一促销活动提前因素等有关（今年京东、淘天启动“双11”提前了十天至10月14日前后）。高频看，11月上旬人员流动回落、汽车消费增速回升。2）投资端：地产销售边际企稳，基建、制造业高位续升。1-10月固定资产投资同比3.4%，较前值持平，略低于市场预期，季调环比0.16%，较前值0.54%小幅回落。>地产销售边际企稳。10月地产销售跌幅收窄，房价有所企稳。1-10月商品房销售面积、地产投资同比分别为-15.8%、-10.3%，分别较前值变动1.3、-0.2个点。10月70城二手房价格同比跌幅收窄至-8.9%，环比跌幅收窄至-0.5%，其中一线城市二手房价环比0.4%，是2023年9月以来首次环比转正，指向房价边际企稳。>制造业投资续升。1-10月制造业投资累计同比9.3%，较前值回升0.1个百分点，应是与设备更新政策发力有关。企业投资意愿也有所好转，10月BCI企业投资前瞻指数回升3.8个百分点。分行业看，运输设备、化学制品、有色等行业增速回升较多。>基建投资分化收敛。1-10月广义、狭义基建投资同比分别为9.4%、4.3%，分别较1-9月增速回升0.1、0.2个百分点，应是与财政政策继续发力有关，广义、狭义基建增速的差距有所收敛。从高频数据看，11月沥青开工率略有回踩、水泥发运率继续反弹。3）供给端：工业微降，服务业增速创今年新高。10月工业增加值同比5.3%，较前值回落0.1个百分点，低于市场预期的5.6%；季调环比0.41%，较前值的0.59%小幅回落，指向工业生产小幅回落。服务业生产增速回升，主因在增量政策、市场回暖带动下，金融业、房地产业、批发零售业生产指数明显回升。4）就业端：失业率小幅回落。10月城镇调查失业率为5.0%，31个大城市失业率5.0%，均较前值小幅回落，主因经济环境有所好转。风险提示： 政策力度、海外经济环境、地缘冲突等超预期变化，统计误差和口径调整。正文如下：一、10月经济延续反弹10月经济整体延续反弹，出口、消费增速均有明显回升，投资和工业生产保持稳定，地产量价也出现企稳迹象。但从PPI跌幅扩大、信贷社融规模低于预期等来看，经济好转尚不稳固、仍待政策进一步加码。二、消费端：继续反弹10月消费增速继续反弹。10月社零同比4.8%，较前值回升1.6个点，高于市场预期的3.9%；季调环比0.4%，较前值0.56%微跌，消费继续回升。其中商品零售同比5.0%，餐饮收入同比3.2%，分别较前值回升1.7、0.1个点。结构看，化妆品、家电、服装、文化办公用品消费增速反弹最多。>商品消费方面，10月商品零售同比5.0%，较前值回升1.7个百分点。细分商品看，10月多数商品消费增速回升，化妆品、家电、服装、文化办公用品消费增速反弹最多，可能与以旧换新政策带动、双十一促销活动提前因素等有关（今年京东、淘天启动“双11”提前了十天至10月14日前后）；药品、石油制品、食品饮料消费增速回落。>服务消费方面，10月餐饮收入同比3.2%，较前值回升0.1个百分点。1-10月服务零售额累计同比6.5%，较前值回落0.2个百分点。从近期高频数据看，人员流动回落、汽车消费增速回升。从高频看，2024年11月上旬，百城拥堵延时指数增速有所回落；11月前10日乘用车零售同比29%，震荡回升态势明显，可能与近期以旧换新政策推进、股市上涨有关。三、投资端：地产边际企稳，基建、制造业高位续升10月固定资产投资增速走平。1-10月固定资产投资同比3.4%，较前值持平，略低于市场预期，季调环比0.16%，较前值0.54%小幅回落，指向投资有所走弱。其中地产投资累计同比-10.3%（前值-10.1%），广义基建投资同比9.4%（前值9.3%），制造业投资同比9.3%（前值9.2%）。基建和制造业投资继续高位上行，应是与财政政策发力有关。地产量价边际企稳10月地产销售跌幅收窄，房价有所企稳。1-10月商品房销售面积、销售额同比分别为-15.8%、-20.9%，分别较前值回升1.3、1.8个点。10月70城二手房价格同比跌幅收窄至-8.9%，环比跌幅收窄至-0.5%，其中一线城市二手房价环比0.4%，是2023年9月以来首次环比转正，指向房价有所企稳。1-10月地产投资同比-10.3%，房屋新开工、施工、竣工面积累计同比分别为-22.6%、-12.4%、-23.9%，竣工跌幅小幅收窄，新开工施工小幅回落。制造业投资高位续升制造业投资增速续升，企业投资意愿反弹。1-10月制造业投资累计同比9.3%，较前值回升0.1个百分点，应是与设备更新政策发力有关。企业投资意愿也有所好转，10月BCI企业投资前瞻指数回升3.8个百分点至53.5%。分行业看，运输设备、化学制品、有色等行业增速回升较多，医药、电气机械等行业增速回落较多。基建投资分化收敛基建投资增速继续回升。1-10月广义、狭义基建投资同比分别为9.4%、4.3%，分别较1-9月增速回升0.1、0.2个百分点，应是与财政政策继续发力有关。广义、狭义基建增速的差距有所收敛。从高频数据看，11月沥青开工率略有回踩、水泥发运率继续反弹。四、供给端：工业微跌，服务业反弹工业生产增速微降。10月工业增加值同比5.3%，较前值回落0.1个点，低于市场预期的5.6%；季调环比0.41%，较前值的0.59%小幅回落，指向工业生产小幅回落。服务业生产增速回升。10月服务业生产指数同比回升1.2个百分点至6.3%。主因在增量政策、市场回暖带动下，金融业、房地产业、批发零售业生产指数明显回升。10月金融业生产指数加快3.7个百分点，房地产业生产指数这个月同比增长0.8%，实现了从去年6月以来的首次由降转增。分行业看，石油天然气开采、化学制品、汽车生产增速回升最多，运输设备、电热供应、医药生产增速回落最多。从高频看，11月高炉开工率回落，PTA、汽车半钢胎开工率震荡，工业生产保持稳定。五、就业端：失业率小幅回落失业率小幅回落。10月城镇调查失业率为5.0%，31个大城市失业率5.0%，均较前值小幅回落，主因经济环境有所好转。风险提示： 政策力度、海外经济环境、地缘冲突等超预期变化、统计误差和口径调整。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:关玉和
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<span>11月28日下午，A股收市，三大指数低开高走，上证指数收涨0.23%，深证成指收涨0.49%，创业板指收涨0.63%。当天，两市成交额7728亿元，较上一交易日缩窄560亿元；北向资金净买入超28亿元，大盘资金净流出超274亿元。两市股票呈现涨多跌少的态势，3716只股票上涨，1403只股票下跌。其中，50只涨停股、13只跌停股。板块方面，汽车零部件、汽车整车、厨卫电器、贸易、医疗服务等行业及电子纸、长安汽车概念、芬太尼、MR、供销社、一体化压铸等概念股涨幅居前。非金属材料、农业服务、房地产开发、通信服务、机场航运、养殖业等行业及租售同权、北交所概念、光刻机、养鸡、F5G、猪肉等概念股跌幅居前。</span>。
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翻开全国各大城市的地铁公司业绩，仅从归母净利润单一指标来看，除兰州、沈阳外，其余城市在大力补贴后，去年均实现盈利。但据时代周报等媒体统计，如果扣除财报中“与日常活动相关的政府补助”的“其他收益”，广州地铁“亏了”4.56亿元，杭州地铁“亏了”87.55亿元。
这是因为四足机器人与轮式/履带式机器人相比，它的地形适应性更强，无论是松软的地面、多层楼梯还是崎岖的地形，都能在保持自身平稳和移动顺畅的前提下行走自如。
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“轨道交通是城市基础设施，本身的公益性决定了其票价偏低，市民可承受能力是价格底线，不可能完全按照市场方式定价，修建地铁也不是为了追求高盈利和高回报。”李红昌分析。
不只是一线城市，常州第三条地铁路线已经开工建设。据不完全统计，包括芜湖、兰州、南通、太原、哈尔滨、大连等30多个城市开启了新一轮地铁建设规划报批或前期研究工作。
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目前香港、澳门两地的汽车保有量相加约为85万辆，而截至今年9月底，广东省内东莞、深圳的汽车保有量超过400万辆，广州、佛山约360万辆，珠海约80万辆。在“粤车南下”政策悬而未决的情况下，仅靠港澳车辆，远远无法满足港珠澳大桥的“胃口”，也就无法承载珠海搭乘香港“顺风车”的梦想。
公开资料显示，胡静林出生于1964年6月，安徽歙县人，早年在原国家国有资产管理局和财政部工作，1999年后历任财政部财产评估司副司长，经济建设司副司长、司长，部办公厅主任、新闻发言人等职。
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据中国地震台网正式测定，11月30日3时44分在山西太原市清徐县发生3.7级地震，震源深度28公里，震中位于北纬37.53度，东经112.47度。
而中国对于军事技术变革已经有了极其敏锐的认知，尤其是军改后的解放军对无人武器的应用和战术战法的拓展也颇为重视，相关探索与经验积累相当丰富。
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坊间有观点认为，港珠澳大桥当初舍“双Y”取“单Y”方案，对深圳是一个“打击”，使得它失去了尽早向珠江西岸拓展的机会；同时，对珠海则是一个“帮扶”，让它一举成为内地唯一同时陆路连接港澳、独享两地资源的城市。
这款消费级的机器狗其实是和前段时间在亚运会上的机器狗是同款，当时在亚运会上这款机器狗还排队入场，表演过整齐划一的“舞蹈动作”。
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目前香港、澳门两地的汽车保有量相加约为85万辆，而截至今年9月底，广东省内东莞、深圳的汽车保有量超过400万辆，广州、佛山约360万辆，珠海约80万辆。在“粤车南下”政策悬而未决的情况下，仅靠港澳车辆，远远无法满足港珠澳大桥的“胃口”，也就无法承载珠海搭乘香港“顺风车”的梦想。
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28日上午8时，苏梅琳使用滴滴拼车时，看到车费比平时低了近一半的价格，才看到和自己拼车的另一位乘客目的地在北京北边，而自己要去南边，她赶紧取消这笔订单，但后续系统一直没办法再次下单。
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坊间有观点认为，港珠澳大桥当初舍“双Y”取“单Y”方案，对深圳是一个“打击”，使得它失去了尽早向珠江西岸拓展的机会；同时，对珠海则是一个“帮扶”，让它一举成为内地唯一同时陆路连接港澳、独享两地资源的城市。
对此，潘功胜表示，房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控。他表示，中国央行一直遵循非常审慎的借贷政策。目前，房地产相关贷款占银行贷款余额的23%，其中约80%为个人住房贷款。
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在《粤港澳大湾区发展规划纲要》中，深圳被定位为“区域发展的核心引擎”之一，需要“增强对周边区域发展的辐射带动作用”。站在深圳自身角度，为了破解土地空间不足等制约，也有向外拓展的需要。而拓展的方向，除了相邻的东莞、惠州，以及广东省指定对口帮扶的河源、汕尾等地，还包括珠江西岸城市。2018年初，深圳市政府提出“东进、西协、南联、北拓、中优”的城市发展战略，明确将加强与珠江西岸地区的联系。2019年，深圳市政府将“深圳与珠江西岸城市合作研究”列入年度重大研究项目，透露进一步推动与珠江西岸城市进行产业分工合作的意向。